Infonavit pierde invirtiendo el patrimonio que le confían los trabajadores


2015-10-09  | 
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Con base en información obtenida a través de la plataforma Méxicoleaks.

El Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) ha disminuido el patrimonio que le confían los trabajadores. En febrero de 2014 el Consejo de Administración aprobó la creación1 de un fideicomiso a través del cual se invertirían las aportaciones de los trabajadores -que no se utilizaran como créditos en el corto plazo- para hacerlas crecer: el Fondo de Apoyo a las Necesidades de Vivienda de los Trabajadores (FANVIT). A tan sólo ocho meses de comenzar operaciones en julio de 2014, el fideicomiso reportó un rendimiento negativo por 102 millones de pesos2.

La razón de los números rojos se explica con matemática básica: al primer trimestre de 2015 los gastos fueron mayores que los ingresos. Los intereses generados por el FANVIT (margen financiero) se incrementaron 7% respecto al cierre de 2014, mientras que los gastos para su administración (sueldos, infraestructura, entre otros) y los gastos por intermediación (compra-venta de valores) incrementaron 5,000%3.

Durante el primer trimestre de 2015 la manutención del FANVIT costó 537 millones de pesos, mientras que generó intereses por 435.1 millones de pesos, lo que representó una pérdida de 102 millones4.

Al segundo trimestre de 2015 el FANVIT no se recuperó del todo; sus ganancias -intereses cobrados menos gastos- fueron menores que durante el primer trimestre a pesar de que entre abril y junio el fideicomiso generó dos veces más intereses que durante los primeros tres meses del año. Ello se debió a un incremento de 46% en los gastos del segundo trimestre respecto del primero5.

Durante el segundo trimestre de 2015 el FANVIT generó intereses por 953 millones de pesos; sin embargo, los gastos para su manutención crecieron a 787 millones. Como resultado las ganancias ascendieron a sólo 17% de los ingresos que obtuvo por el cobro de intereses, es decir, a 165.4 millones6. En cambio, al cierre de 2014 con intereses generados por 400.7 millones de pesos, las ganancias resultaron casi intactas al contabilizarse en 397 millones de pesos7.

Desafortunada inversión

Alrededor de 80% de los gastos del fideicomiso durante el primer y segundo trimestre de 2015 -por más de mil millones de pesos- corresponden al concepto “resultados por intermediación”, es decir, al costo en que se incurre por la compra-venta de valores8. El 90% de la inversión en valores del Infonavit se realizó en UDIBONOS9, un título de deuda gubernamental cuyos rendimientos están en línea con la inflación. A mayor inflación mayor rendimiento y viceversa.

En 2015 las inversiones en este instrumento están dando rendimientos negativos porque la inflación ha disminuido paulatinamente y se encuentra en mínimos históricos, explicó el economista Samuel García.

Al cierre de 2014 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) -con base en el cual se mide la inflación- registró una tasa anual de 4.08% que en junio de 2015 disminuyó hasta 2.87%, de acuerdo con datos del Banco de México10.

Las decisiones sobre cómo administrar el FANVIT recaen en Nacional Financiera (Nafinsa), el banco de desarrollo dirigido por Jacques Rogozinski11 que funge como administrador del patrimonio del fideicomiso12. Como custodio13 del fideicomiso, el consejo de administración eligió a BBVA Bancomer.

Tecnologías millonarias

El restante 20% de los gastos en que ha incurrido el fideicomiso durante el primer semestre de 2015 -más de 354 millones de pesos- se reparten en una serie de conceptos poco claros.

Por ejemplo, hay un contrato por 553 millones de pesos con la empresa mexicana Pro Asset Management14 para el desarrollo y mantenimiento de una plataforma tecnológica para operar el sistema de gestión de inversiones15. Una adquisición que tan sólo a diciembre de 2014 le costó al Infonavit 63 millones de pesos por concepto de mantenimiento16. En contraste, en diciembre de ese año el Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (ISSSTE) contrató un sistema de gestión de inversiones y riesgos con la firma estadounidense Blackrock Financial Management con un costo de 74 millones de pesos17. Este monto es siete veces menor que la oferta que le hizo Pro Asset Management -empresa fundada hace tres años18 y dirigida por exalumnos del Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE)- al Infonavit.

La plataforma del FANVIT generó gastos incluso antes de su compra. Entre 201319 y 201420 el Infonavit pagó al ITAM 12 millones de pesos por diversos servicios de análisis y elaboración de estudios para la implementación del fideicomiso, algunos inclusive en dólares.

Fue precisamente esta institución académica, de la cual egresaron los dirigentes del Infonavit21 y Nafinsa22, la que recomendó a los administradores del FANVIT -mediante uno de sus estudios- comprar la plataforma (sistema de gestión de inversiones) a Pro Asset Management23.

Tal es la confianza en su alma mater que los integrantes del consejo de administración del Infonavit acordaron en julio de 2014 que las empresas sugeridas por el ITAM son las mejores del mercado y, por tanto, no escatimarían en costos, es decir, que el precio del servicio no sería el factor clave para decidir a quién contratar24.

La recomendación del ITAM para la compra de la plataforma no generó un conflicto de interés, o por lo menos eso aseguraron los miembros del consejo de administración en su sesión de julio de 2014. “Ningún funcionario, empleado, o asesor del ITAM involucrado en la elaboración de la Opinión del ITAM es accionista, de manera directa, de PRO Asset Management”25, así lo asentaron en el acta.

Lo que sí hubo fue una puerta giratoria de actores clave. Uno de los gerentes de la subdirección general de planeación y finanzas del Infonavit, Omar Flores Violante26, fue director de operaciones y gestor de inversores de Pro Asset Management por casi cuatro años, inclusive continúa en el directorio de la empresa como parte del equipo directivo27. Flores ingresó al Infonavit en julio de 2015 según su perfil de LinkedIn, donde se describe como “head trader” del Instituto28.

Plataforma de peso, pero en los estados financieros

No queda claro el destino del 80% de los gastos causados por el nuevo régimen de inversión registrados en los estados financieros del Infonavit -sin contar los resultados por intermediación-. Se trata de 291 millones de pesos erogados entre el inicio de operación del fideicomiso en julio de 2014 y junio de 2015. El único dato conocido son los 63 millones de pesos que el Infonavit gastó en el mantenimiento de la plataforma al cierre de 2014 y que informó en su estado financiero de ese año29. Pero en total los gastos para el periodo señalado ascienden a 354 millones.

Los estados financieros del Infonavit no ofrecen un desglose de los gastos que permite conocer los detalles. Tampoco aparece en la lista de contratos30 publicada por el Instituto el firmado con Pro Asset Management en julio de 201431, a pesar de ser -por mucho- uno de los más cuantiosos signados en el año.

Hasta diciembre de 2014 el Infonavit tenía pendiente un pago por 290 millones de pesos32 para el desarrollo de la plataforma tecnológica, según lo informa en sus estados financieros. Un monto que cabe muy bien en los 291 millones de pesos cuyo rastro no es claro.

En mayo de 2014 el Infonavit firmó un contrato con la empresa Grupo de Tecnología Cibernética33 por un monto similar al acuerdo con Pro Asset Management, 598 millones de pesos. Esta adquisición para la implementación de un software y hardware sí aparece en la lista de contratos del Infonavit, mientras el contrato con Pro Asset no aparece.

FANVIT pega a la rentabilidad

La rentabilidad de capital del Infonavit o ROE ha disminuido 2.8 puntos porcentuales desde que comenzó a operar el FANVIT. Pasó de 17.36% en junio de 2014 a 14.54% un año después34. De acuerdo con el economista Samuel García la disminución no es alarmante -pues no está por debajo del ROE promedio de la banca comercial ubicado en 13.09%35 a junio pasado- pero, sí es significativa.

En enero de 2012 se reformó el artículo 43 de la Ley del Infonavit para brindar al Instituto la posibilidad de diversificar las inversiones de la subcuenta de vivienda, antes concentradas en instrumentos gubernamentales. Ahora la subcuenta de vivienda se puede invertir en instrumentos financieros menos conservadores, es decir, con mayores rendimientos, aunque mayor volatilidad36.

“Anteriormente estábamos limitados a invertir en instrumentos gubernamentales de muy poco riesgo y eso genera muy poco rendimiento. Lo que se permitirá con el nuevo régimen de inversión es que se pueda desarrollar una estrategia financiera de poder destinar recursos a diferentes productos”, dijo a la prensa el subdirector de crédito del Infonavit, Jorge Gallardo, el 28 de febrero de 201437.

Por ello hoy más de 10% de los recursos de los trabajadores se invierten en títulos de empresas privadas como Grupo Radio Centro, Grupo Herradura Occidente, Consubanco y la propia Nacional Financiera, entre otras38. Todo indica que este porcentaje podría crecer.

A poco más de un año desde que arrancara la administración del FANVIT, su falta de transparencia imposibilita conocer si eran necesarios los gastos de administración en que incurrieron y que en marzo causaron perdidas. El hecho de que el fideicomiso haya reportado números rojos a pesar de que el 90% de los fondos se invierta en valores gubernamentales -considerados más seguros- cuestiona el desempeño que tendrán los administradores ahora que la ley les brinda la posibilidad de invertir la subcuenta de vivienda en títulos de empresas privadas considerados más volátiles.

  1. https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 9)
  2. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130/Resultados_trimestrales_marzo_2015.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130 (pág. 13)
  3. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130/Resultados_trimestrales_marzo_2015.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130 (pág. 13) Cálculos de PODER.
  4. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130/Resultados_trimestrales_marzo_2015.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130 (pág. 13) Cálculos de PODER.
  5. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/6e767152-c659-4f7c-8040-f00de1ec9114/Resultados_trimestrales_junio_2015.pdf?MOD=AJPERES (pág. 12)
  6. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/6e767152-c659-4f7c-8040-f00de1ec9114/Resultados_trimestrales_junio_2015.pdf?MOD=AJPERES (pág. 12)
  7. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130/Resultados_trimestrales_marzo_2015.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=cca82d20-3b11-4f92-8122-85f6bb01d130 (pág. 13)
  8. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/6e767152-c659-4f7c-8040-f00de1ec9114/Resultados_trimestrales_junio_2015.pdf?MOD=AJPERES (pág. 12)
  9.  https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 23)
  10. http://www.banxico.org.mx/portal-inflacion/index.html
  11. http://www.nafin.com.mx/portalnf/content/sobre-nafinsa/direccion/curriculum-del-director.html
  12. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 130)
  13. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 130)
  14. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 130)
  15. https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 55)
  16. https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 55)
  17. http://portaltransparencia.gob.mx/pot/contrataciones/consultarContrato.do? method=consultaContrato&id.idContrato=REGISTRO-846&_idDependencia=00637 (A tipo de cambio FIX del 26 de diciembre de 2014)
  18. https://www.linkedin.com/company/pro-asset-management
  19. http://sig.infonavit.org.mx/wpcontratosPedidosWeb/archivos/contratos/Contratos%202013.pdf
  20. http://sig.infonavit.org.mx/wpcontratosPedidosWeb/archivos/contratos/Contratos%202014.pdf
  21. http://www.redpolitica.mx/yopolitico/perfil/alejandro-ismael/murat-hinojosa
  22. http://www.nafin.com.mx/portalnf/content/sobre-nafinsa/direccion/curriculum-del-director.html
  23. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 129)
  24. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 29)
  25. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 132)
  26. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/Infonavit/Cuentas+Claras+Transparencia/Informacion+obligatoria/Directorio+de+trabajadores/
  27. http://proassetmanagement.com.mx/
  28. https://www.linkedin.com/pub/omar-flores-violante/2a/2a1/160
  29. https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 55)
  30. http://sig.infonavit.org.mx/wpcontratosPedidosWeb/archivos/contratos/Contratos%202014.pdf
  31. http://www.cmic.org/comisiones/sectoriales/vivienda/2014/infonavit/consejo_administraci%C3%B3n/julio/HCA%20759%2030%2007%2014.pdf (pág. 111)
  32. https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 55)
  33. http://sig.infonavit.org.mx/wpcontratosPedidosWeb/archivos/contratos/Contratos%202014.pdf
  34. http://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/6e767152-c659-4f7c-8040-f00de1ec9114/Resultados_trimestrales_junio_2015.pdf?MOD=AJPERES (pág. 13)
  35. http://portafolioinfdoctos.cnbv.gob.mx/Documentacion/Boletines/Portal_NW/BE_BM_201506.pdf (pág. 7)
  36. http://portal.infonavit.gob.mx/wps/wcm/connect/2b1292c2-2ed9-447a-9f85-f144303af336/280214.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=2b1292c2-2ed9-447a-9f85-f144303af336 (pág. 5)
  37. http://portal.infonavit.gob.mx/wps/wcm/connect/2b1292c2-2ed9-447a-9f85-f144303af336/280214.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=2b1292c2-2ed9-447a-9f85-f144303af336 (pág. 5)
  38. https://portal.infonavit.org.mx/wps/wcm/connect/acaa2c87-85d0-42c9-abc6-66f3f24ae081/EEFF_Infonavit.pdf?MOD=AJPERES (pág. 23)

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    10 comentarios
  1. Cuando hay pérdidas sabemos que es nuestro dinero, ya que en ganancias se las reparten SIN ARRIESGAR UN SÓLO PESO DE SU BOLSILLO, también están haciendo negocio con el dinero de las AFORES…

  2. Roman   2015-10-15   Responder

    LES HACE FALTA VÍCTOR BORRAS Y DEMÁS EMPLEADOS DE INFONAVIT Y NO POLÍTICOS O HIJOS DE POLITICOS.

  3. Alfredo Mares   2015-10-16   Responder

    como todo en este país que desafortunadamente es gobernado por corruptos, que abusan de los que trabajamos dignamente.

  4. miguel vazquez navarro   2015-11-02   Responder

    Otro robo en despoblado ???esta información donde mas se publica, habrá que darle mucha difusión

  5. Salvador Perez   2015-11-04   Responder

    Como hacer para que las instituciones gubernamentales trasparenten los dineros?

    Hoy por hoy Infonavit es es uno de los créditos caros del mercado y muy sangrante para las amortizaciones de este

  6. Nils Coutiño   2016-01-24   Responder

    Aviso: Se pide apoyo a la petición hecha en la plataforma de Change.org para que se nombre un Ombudsman que supervise, vigile y en todo caso autorice los manejos que se le dan a los ahorros y utilidades de los trabajadores. Se solicita al público que nos apoye con sus firmas para lograr el nombramiento y posicionamiento de un Defensor de estos fondos. La petición se dirigió al Mtro. Carlos Ramírez Fuentes actual presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) El apoyo de firmas lo pueden hacer directamente en la siguiente liga:

    https://www.change.org/p/lic-carlos-ram%C3%ADrez-fuentes-presidente-de-la-comisi%C3%B3n-nacional-del-sistema-de-ahorro-para-el-retiro-ombudsman-para-el-sistema-de-ahorro-para-el-retiro-sar?recruiter=259318336&utm_source=share_for_starters&utm_medium=copyLink

    Es con el fin de terminar con abusos y los malos manejos de privados, gobierno y políticos. En la carta petición se menciona a detalle el porqué de esta propuesta. Presionemos con firmas para vigilar estos fondos (tus ahorros) y lograr pensiones dignas.

    Por favor compartan el aviso y los links con más público.
    Gracias por su apoyo.

    • angelica sandoval   2016-04-05   Responder

      He acudido a consar porque tengo problemas con el infonavit. Mis pagos no estan aplicados a mi credito. Me dijeron que ellos no concilian ni regulan al infonavit porque no es una institucion crediticia

    • angelica sandoval   2016-04-05   Responder

      Estas omitiendo los ahorros que controla infonavit.

  7. Los miembros del consejo son AMIGOS y secuaces de Enrique Peña Nieto, quienes no obstante con jugar con el patrimonio, nos generan un gran gasto por sus exorbitantes honorarios… Así es como Las Grandes Reformas nos llevarán a la ruina total.

  8. angelica sandoval   2016-04-05   Responder

    ¿quien regula y audita a esta institucion? Tengo un credito vigente. En cuestion de pagos me falta dinero de mi subcuenta de vivienda. Y ahora resulta que hay pagos que me fueron descontados via nomina. Mismos la empresa para la que laboro comprueba que fueron pagados a i fonavit pero no fueron aplicados a mi credito. En mi caso son 15 mil pesos. Si en esta situacion estan cuando menos 10 mil acreditadios digamos con 2 mil pesos hace un total de 20 millones de pesos bimestrales que nadie reclamaria porque no somos de una cultura de revision de cuentas. A seis meses de que detecte esto que llamo robo el infonavit no es capaz de solucionar el tema y aplicar mi dinero extraviado a mi credito.